港大上调全年GDP增速至4%

香港上半年出口、投资及消费等表现持续向好，香港大学昨日上调香港2026年全年经济增长预测。港大香港经济及商业策略研究所亚太经济合作研究项目，昨日发表高频宏观经济预测，称二季度因存货累积步伐放慢，预估第二季度香港经济按年增长回落至4.2%，整体经济基调仍然稳固；基数效应逐步显现后，料第三季香港实质GDP按年增长3.3%。但鑑于上半年经济表现远胜预期，料增长3.5%至4%，较4月时的预测上调一个百分点，亦较特区政府预计的2.5%至3.5%增幅为高。

　　受惠于货品出口强劲、人工智能相关设备需求殷切及本地消费意慾持续改善，首季度香港经济按年大幅增长5.9%，超市场预期。惟因基数效应逐步发挥，港大料第二季及第三季都将有所回落。按照港大上述预测计算，香港第四季度经济增长只需不低于2.6%，即有望交出全年增长达4%的答卷。

　　港大报告分析指出，劳工市场保持稳定，失业率预计由2026年第二季度的3.7%轻微改善至第三季的3.6%。中东局势紧张令能源成本维持高企，成本上涨将陆续转嫁至消费者，预料令2026年第三季综合消费物价指数通胀上升至2.5%。下半年经济主要由内需推动：资产价格回升带来财富效应，加上消费情绪持续改善，带动私人消费开支增长；北部都会区发展亦为土地及建设投资提供持续动力。种种表现之下，上调了全年经济预测。

　　中小企营商信心略为回升

　　另一边厢，香港生产力促进局昨日发布第三季“渣打香港中小企领先营商指数”，结果显示本季综合营商指数录得44.1，较上季回升0.8，整体营商信心略为回升，且持续支撑中小企增聘人手。

　　五大分项指数方面，“环球经济”分项指数录得显著反弹，按季上升12.2至33.1，重回2025年第四季水平，显示中小企对外围经济前景的看法有所改善，其馀四项分项指数表现大致平稳。“招聘意向”（50.5）及“投资意向”（50.0）持续维持于50中性水平线或以上。另一方面，“营业状况”（40.5）及“盈利表现”（37.8）仍低于50，反映中小企对短期业务表现及利润前景仍然抱持审慎看法。

　　调查亦进一步了解已于大湾区内地城市开展销售业务的中小企的营运表现及所面对的挑战。结果显示，相关企业过去一年在大湾区内地城市的营业额整体维持稳定，惟接近四成（39%）表示经营成本有所上升，主要受原材料及採购成本增加所带动。同时，市场竞争激烈、两地客户需求差异，以及跨境物流和合规要求等因素，继续为中小企拓展及经营大湾区业务带来挑战。

　　渣打大中华及北亚高级经济师胡东安昨在发布会解释，4月美伊停火以来地缘政治忧虑纾缓，全球油价回落至衝突前水平。加上人工智能热潮亦带动本港出口表现强劲，本地零售市场及整体需求回暖，将有助支撑中小企的招聘意慾。

　　自年初以来，本港出口表现持续强劲。一周前，贸发局上调香港今年出口增长预测，预期全年增长至少20%，因本港出口表现自年初以来好过预期，以及全球对科技产品的需求持续增长。出口信心方面，面对美国贸易政策持续调整，以及地缘政治局势发展，出口商信心依然有所提升。

　　除港大外，早前多间机构上调香港全年经济增长预测。5月政府公布首季度实质GDP按年增长5.9%后，滙丰从原先预测的2.7%大幅调高至3.8%；渣打将预测由原先3.2%上调至4.3%；野村也将增长预测从3.3%升至4.8%。